与市场观点不同,瑞银证券却认为工程机械行业复苏具备可持续性。
行业自身恢复将使复苏具备可持续性,且实际复苏好于数据所显示的。
与市场观点不同,我们(瑞银证券)认为工程机械行业复苏具备可持续性。行业除受固定资产投资减速的影响外,渗透率减弱以及销售杠杆也起了重要作用。经过两年调整,主机厂商、经销商及终端客户已适应新环境,行业处于多重不利因素释放后的新起点。此外,我们认为行业实际需求好于销量数据所显示的。
龙头企业估值已具备吸引力
市场对龙头企业的盈利及应收账款较为担忧。但我们测算,假设未来销量J来自更新需求,中联的收入为335亿,净利润39.4亿,对应目前估值10倍PE估值。应收款方面,即便考虑到保理业务的潜在负担,并假设应收款出现20%坏账,公司P/B估值仍在1倍左右,具有较好的边际。
“稳增长”信号以及宏观数据好转将成为催化剂
近期政策层面的正面刺激因素不断出现:加大铁路投资力度,加快铁路投融资改革;一改对地产的调控态度,转为支持地产稳定健康发展。密集的政策释放出稳增长信号。此外,7月地产销售、新开工、在建面积以及基建投资增速均有所好转,将有望扭转此前悲观预期,成为板块催化剂。
客户评论
来自西双版纳的客户评论:隆中重工是公司确实规模很大,车间现代化管理的很好,我们这有使用他们螺旋洗砂一体机的,质量也很好。建议需要买设备的都去参观一下,实力很强。缺点是确实价格刚开始感觉贵了一点,在网上咨询了十几家机械生产公司,价格都很便宜,去洛阳的时候特意挨个去看了看实际情况,最后还是决定买隆中重工的,用着放心。
来自河南洛阳的客户评价:洛阳隆中重工的洗砂机在我们河南还是很出名的。我们组团去参观过,公司很现代化,车间机器也很好。缺点是刚接触的时候感觉价格比同行要高一些,(洛阳很多厂家的设备价格很低,不过材质也一般)隆中重工把产品质量把关做的很严,长期看性价比还是很高的,比国外的设备还实用。小厂家的便宜设备我们是不敢用了。
来自山东的客户评价:今年砂石行情不错,扩充了第二条生产线,洗砂设备全采用隆中的,用着放心,几年前买细沙回收机到现在稳稳地运行,砂石粒径度很高,关键是商家服务态度很好 客服也特别有耐心买了放心。
来自山西的客户评价:隆中重工XSD洗砂机优点是洗砂的质量稳定,缺点是体积有点大没有真正做到模块式集成,使得安装、拆除、维修更方便快捷!这款设备的建议是应该做成模块式集成,总体还是不错的,有待改进!推荐购买。
来自南美洲的客户评价:“我们原先担心中国设备不够好,但现在隆中重工让我觉得多虑了。”隆中双轮洗沙一体机生产效率比较高,且出料稳定,售后服务好,从易耗品,到核心部件经得起时间的考验,缺点是隆中在南美品牌知名度较低,建议多做宣传.
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本文标题:瑞银证券认为工程机械行业将持续复苏
作者:隆中重工机械
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